La balanza comercial de octubre registró un superávit de USD 800 millones, ubicándose por encima de nuestra proyección interna y en línea con el REM (USD 0,8mm). Tanto las exportaciones como las importaciones superaron las expectativas del mercado, reflejando un mayor dinamismo en el comercio exterior durante el último tramo del año.
En el acumulado de enero–octubre, el superávit comercial asciende a USD 6.800 millones.
Importaciones: suba del 16,9% interanual, traccionadas por bienes de consumo y vehículos
Las importaciones alcanzaron USD 7.154 millones, creciendo 16,9% interanual, superando tanto nuestra proyección previa como el consenso del REM.
Desempeño por categorías:
- Bienes de Consumo: +48,7% a/a
- Vehículos: +69,3% a/a
- Bienes de Capital: +20,1% a/a
- Bienes Intermedios: +5,8% a/a
- Piezas y Accesorios para Bienes de Capital: –0,6% a/a
- Combustibles y Lubricantes: +3,5% a/a
Al igual que en las exportaciones, el incremento respondió a mayores cantidades importadas, en un contexto de precios internacionales 2,4% más bajos.
Revisión del balance comercial 2025
A partir de los datos del mes, revisamos nuestra proyección de balance comercial para 2025:
- Proyección previa: USD 8.300 millones
- Nueva proyección: USD 6.800 millones
Los ajustes responden principalmente a:
- Mayor dinamismo importador, especialmente en bienes de consumo y vehículos.
- Reestimación del cronograma de política cambiaria, con una posible ampliación de la banda superior del tipo de cambio desplazada del 4T 2025 hacia 1T 2026, lo cual podría sostener un ritmo más elevado de importaciones.
