Mercados globales en cautela: foco en las minutas de la Fed, debilidad laboral en EE.UU. y nuevas alianzas en IA
Redacción: Equipo de Estrategia de Asesoría Financiera
EE.UU. revela señales mixtas del mercado laboral, China mantiene postura monetaria, y Microsoft y Nvidia reconfiguran el mapa competitivo de la inteligencia artificial.
La jornada arranca con un mercado global expectante: hoy se publican las minutas de la Fed, llega una subasta clave del Tesoro estadounidense y China mantiene el pulso de su política monetaria. A nivel corporativo, la IA vuelve a ocupar el centro de la escena, mientras los datos laborales de EE.UU. reavivan dudas sobre la solidez del ciclo económico.
🔹 Expectativa por las minutas del FOMC
Hoy el mercado sigue de cerca:
- Minutas de la Fed, buscando señales sobre próximos recortes.
- Subasta de Treasuries a 20 años.
- Reunión del comité de política monetaria en China (tasa estable en 3%).
- Resultados clave: Target, Wix, TJX, Lowe’s y —post cierre— NVIDIA, Palo Alto y Copa Airlines.
🔹 Mercado laboral con señales de enfriamiento
Los reclamos continuos por desempleo en EE.UU. subieron de 1,916M a 1,957M, un movimiento que sugiere:
- Enfriamiento del mercado laboral.
- Cautela en las contrataciones.
- Posible presión a la baja sobre el consumo.
El cierre gubernamental de 43 días complica la lectura del dato oficial de empleo de octubre, que probablemente no será publicado.
El sector inmobiliario tampoco repunta: tasas hipotecarias cerca del 7%, precios elevados y una confianza de constructores estancada en 38 puntos (19 meses debajo de 50).
🔹 IA: Microsoft y Nvidia mueven el tablero
Ambas empresas anunciaron inversiones masivas en Anthropic:
- Microsoft: hasta USD 5.000M
- Nvidia: hasta USD 10.000M
- Anthropic: se compromete a gastar USD 30.000M en Azure
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tos clave:
- Anthropic colaborará con Nvidia para desarrollar chips optimizados.
- Microsoft integrará Claude como modelo de frontera dentro de Azure.
- La valuación de Anthropic alcanzó USD 183.000M.
Este movimiento refleja una tendencia clara: las big tech diversifican su dependencia de OpenAI y amplían su infraestructura para capturar la próxima ola de demanda en inteligencia artificial.
🔹 Meta gana un fallo estratégico
Un juez federal determinó que Meta no opera un monopolio y que sus compras de WhatsApp e Instagram en los 2010s no violaron las leyes antimonopolio.
Claves del fallo:
- La FTC definió mal el mercado (“redes sociales personales”), ignorando competidores como YouTube o TikTok.
- El sector cambió demasiado rápido como para sostener la teoría de daño competitivo.
Meta evita así una desinversión forzada. La FTC analiza apelar.
🔹 Inflación mayorista contenida, pero con presiones puntuales
- IPIM: +1,1% mensual
- IPIB: +1,3%
- IPP: +1,7%
La presión proviene principalmente de productos nacionales (primarios y manufacturados), mientras que los importados siguen mostrando correcciones a la baja.
Esto anticipa una transmisión heterogénea a precios minoristas.
🔹 Costo de la construcción: +1,6%
- Materiales: +2,1%
- Mano de obra: +1,3%
- Gastos generales: +1,6%
El capítulo laboral muestra el impacto completo de la paritaria UOCRA y una suma extraordinaria que refuerza la inercia salarial.
🔹 Energía: acuerdo para eliminar retenciones al petróleo convencional
El Gobierno y Chubut firmaron un acta para:
- Eliminar retenciones a la exportación del petróleo convencional.
- Revisar regalías y cánones provinciales.
- Exigir a empresas mantener inversiones y producción.
Beneficiados potenciales: PECOM, CGC, YPF, PAE, entre otros.
El objetivo es sostener cuencas maduras, preservar empleo y mejorar incentivos al capital privado.
El ETF EWZ marcó máximos de 12 años. ¿Queda upside?
Sí, porque los fundamentos siguen sólidos:
🔹 Fiscal
- Déficit casi en 0%.
- Lula y la oposición mantienen enfoque responsable hasta 2026.
🔹 Monetario
- Selic muy alta → inflación controlada.
- Margen amplio para recortes → motor para la actividad y acciones.
🔹 Macro
- 14 trimestres superando expectativas.
- Superávit comercial: USD 60bn.
- Deuda en moneda extranjera: baja.
🔹 Equity
- P/E 10,7 → de los más atractivos en emergentes.
- Flujo extranjero en recuperación.
- Si en 2026 arranca el ciclo de tasas a la baja → nuevo tramo para el rally.
Ideas dentro del índice: Petrobras, Vale, PagSeguro y NuBank (más largo plazo).
Riesgos: China, aranceles EE.UU., política post-elecciones.
📈 Gráfico destacado del día
Alt-text recomendado:
“Curva de rendimiento de bonos argentinos hard-dollar comparando legislación local y extranjera, destacando oportunidad táctica entre GD29–GD30 y AL29–AL30.”
