El mercado argentino respondió negativamente a los recientes anuncios del Gobierno. Este lunes, las acciones y los bonos argentinos sufrieron caídas generalizadas, y el riesgo país alcanzó máximos no vistos en más de un mes. Este movimiento se dio tras las medidas del Banco Central de la República Argentina (BCRA) para intervenir en el mercado de bonos, buscando reducir la cotización de los dólares financieros y absorber pesos de la economía.
Perspectivas y declaraciones oficiales
El ministro de Economía, Luis Caputo, explicó que las compras de dólares en el Mercado Único y Libre de Cambios (MULC) por parte del BCRA serán compensadas con la venta de dólares en el mercado de Contado con Liquidación (CCL). Por su parte, Manuel Adorni, vocero presidencial, mencionó que la profundización del programa monetario contribuirá al proceso de desinflación, estimando que se absorberán unos 2,5 billones de pesos adicionales.
El anuncio muestra a un equipo económico incómodo con el aumento de la brecha cambiaria, pero apegándose a su libreto y buscando generar confianza. «Al costo de ralentizar la acumulación de reservas, el objetivo es agregar oferta en los dólares financieros para reducir la brecha, endureciendo la postura monetaria y aprovechando la brecha para acelerar el saneamiento del balance del BCRA». Además, destacó que será crucial observar cómo funciona este nuevo esquema, ya que hasta ahora el BCRA ha comprado muy poco y podría incluso necesitar vender divisas en los próximos meses (Ámbito Financiero).
Se desploman los dólares financieros
En cuanto a los dólares financieros, estos mostraron una fuerte caída en la primera jornada de intervención oficial. El dólar «contado con liqui» (CCL) bajó un 7,7%, ubicándose en $1.306,09, lo que redujo la brecha con el tipo de cambio oficial al 43%. Por su parte, el dólar MEP descendió un 7% hasta los $1.305,07. El BCRA venderá dólares en el CCL para absorber pesos que emite por la compra de reservas, lo que resultó en la mayor caída del CCL desde noviembre, con una baja del 7,5%.
El objetivo del equipo económico es apagar el tercer motor de emisión, complementando el freno a la monetización del déficit y la casi completada eliminación del déficit cuasifiscal. Al atacar la brecha cambiaria, los pesos emitidos por compras de divisas en el mercado libre de cambios serán retirados mediante ventas de divisas vía CCL. Por ejemplo, si el BCRA comprara u$s 100 millones, hoy emitiría $92.175 millones (valuados al dólar oficial a $921,75). Para retirar esos pesos, debería vender u$s 65 millones vía CCL, sumando reservas por u$s 35,1 millones sin aumentar pasivos.
Oportunidades en pesos
El equipo económico busca frenar la suba de la brecha cambiaria, lo que podría hacer que las opciones en pesos sean ganadoras si Caputo tiene éxito con su plan. Dentro del menú de inversiones en pesos, las opciones dependerán de la visión del inversor respecto al futuro de la inflación y el tipo de cambio oficial, destacándose los bonos CER y las Lecap como alternativas viables.
Acciones y ADRs
El desplome del dólar financiero también afectó al S&P Merval, que cayó un 10%. Las acciones más afectadas fueron las de Transportadora de Gas del Sur (-12%), Central Puerto (-12,1%) y Cresud (-11,8%).
En Wall Street, las acciones argentinas mostraron movimientos dispares. Despegar (+2,6%), Tenaris (+1,5%) y Globant (+1%) lideraron las ganancias, mientras que Edenor (-4,9%), Central Puerto (-4,6%) y Transportadora de Gas del Sur (-3,7%) registraron las mayores pérdidas.
Resumen del mercado cambiario
En el mercado oficial de cambios, el dólar mayorista subió a $923. En tanto, el dólar blue sufrió su mayor caída diaria del año, cerrando en $1.415 para la venta. Por su parte, el dólar MEP cayó un 7,9% a $1.304,88 y el dólar CCL bajó un 7,8% a $1.316,72. El dólar tarjeta o turista, y el dólar ahorro escaló a $1.504,80, mientras que el dólar cripto operó a $1.347,42 según Bitso.
El panorama sigue siendo incierto y dependerá de cómo evolucionen las medidas económicas y la respuesta del mercado en los próximos días.
