Redacción: Equipo de Estrategia de Asesoría Financiera
La rueda del 30 de octubre mostró un freno en la recuperación de activos argentinos, en línea con un clima externo negativo y cierta toma de ganancias local. El Merval cayó 1.3% en dólares, afectado por sectores cíclicos y bancos, mientras que los bonos soberanos mostraron ligeras subas promedio de 0.5%, con mejor desempeño en la parte larga de la curva bonaerense.
El día estuvo atravesado por el anuncio del presidente Javier Milei de que el Banco Central comenzará a comprar reservas de forma selectiva, en línea con una estrategia de remonetización de la economía. La medida marca el inicio de una nueva fase monetaria que podría allanar el camino para normalizar la política cambiaria.
Renta Variable: Freno a la suba con castigo a industriales y bancos
La toma de ganancias se concentró en sectores que venían liderando las subas. Industriales (-4.1%), real estate (-3.0%) y comunicación (-2.3%) lideraron las caídas. Entre las acciones más castigadas se encontraron EDN (-4.4%), CRES (-4.1%) y SUPV (-3.7%), mientras que se destacaron MIRG (+2.6%) y TXAR (+1.8%).
Renta Fija en dólares: Ligeras mejoras en la curva bonaerense
Los bonos globales se mantuvieron neutros, con excepción del GD35 (+0.3%) y GD46 (-0.2%). Por su parte, los bonares mostraron mejoras en la parte larga, especialmente el AL41 (+3.3%) y el AE38 (+3.4%). Los bopreales cerraron con bajas promedio de 0.6%, lideradas por el BPOB7 (-2.4%).
Renta Fija corporativa: Comportamiento mixto
Entre los bonos corporativos de ley extranjera, Capex 2028 (+2.5%) y Edenor 2030 (+1.3%) mostraron avances, mientras que Tecpetrol 2033 (-1.0%) e YPF 2031 (-0.7%) corrigieron. En legislación local, sobresalieron Oiltanking 2027 (+1.5%) y YPF 2030 (+1.1%).
Renta Fija en pesos: CER y duales con buen clima
La curva CER subió 1.3% promedio, destacándose TZX28 (+2.8%) y TX28 (+2.1%). Los bonos duales avanzaron 1.0%, con M27F6 (+8.1%) a la cabeza. Las lecaps subieron 0.5% promedio, aunque sorprendió el retroceso del S30A6 (-11.1%).
Tipo de cambio y futuros: Bajas moderadas en futuros
El mayorista cerró en $1433,7 (-0.3%). El MEP y el CCL finalizaron en $1485,4 y $1492,3, respectivamente. Todos los contratos de futuros operaron a la baja, destacándose la caída del contrato de noviembre (-0.4%).
Política y macroeconomía: Milei abre una nueva etapa monetaria y política
En entrevista televisiva, el presidente Javier Milei confirmó que el BCRA comenzará a comprar reservas en forma compatible con la demanda de dinero. Esta estrategia responde al agotamiento del esquema Punto Anker, según explicó el vicepresidente del BCRA, Vladimir Werning.
Además, Milei calificó como “extremadamente positiva” la reunión con gobernadores, donde se logró consenso en torno a la reforma laboral y el presupuesto base cero. Reafirmó su visión pragmática, anticipó posibles cambios en el gabinete y anunció un plan de federalización del gobierno, con visitas mensuales a dos provincias.
El BCRA también flexibilizó el cálculo e integración de encajes bancarios, en línea con una normalización monetaria que anticipa menores tasas nominales.
Internacional: Inflación cede en Europa y actividad industrial se contrae en China
La inflación de la Eurozona se desaceleró al 2.1% interanual en octubre, acercándose al objetivo del BCE. En China, el PMI manufacturero cayó a 49.0, marcando el séptimo mes consecutivo en zona de contracción.
En EE.UU., Donald Trump logró destrabar el cierre del gobierno al promover una extensión presupuestaria de tres semanas, mientras el mercado espera definiciones de la Fed.
Apple y Amazon sorprendieron al alza en sus resultados trimestrales, con foco en inteligencia artificial y ventas navideñas. Amazon destacó con un EPS de 1.95 y proyecciones robustas para AWS; Apple, en tanto, se apalancó en la fuerte demanda del iPhone 17, pese a ciertos cuellos de botella.
Brasil: El déficit complica la meta fiscal
El déficit primario de septiembre alcanzó BRL 14.500 millones, muy por encima de lo esperado, y pone en jaque la meta oficial de cerrar el año sin rojo fiscal.
